金融改革的目標(biāo)是增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力經(jīng)典分享

點(diǎn)擊數(shù)： / 作者：小鷹 / 2018-01-13
金融改革是增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的能力
2017年7月召開的全國金融工作會議指出，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職和宗旨。正確理解金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，探討我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的問題，研究提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，更好促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的改革思路與舉措，是當(dāng)前面臨的一個現(xiàn)實(shí)課題。
 
正確認(rèn)識金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系
 
實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，是社會生產(chǎn)力的集中體現(xiàn)，一個國家的發(fā)展繁榮，根本途徑是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展運(yùn)行的核心和社會資源配置的樞紐，是社會經(jīng)濟(jì)活動的血脈。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融發(fā)展的根基，脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融會成為無源之水、無本之木；金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，離開金融的實(shí)體經(jīng)濟(jì)會了無生機(jī)、寸步難行。
 
從世界金融發(fā)展的歷程看，金融因?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而產(chǎn)生，并依賴于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展，通過構(gòu)建高效的金融體系，金融又進(jìn)一步促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)牢固，金融方可持續(xù)發(fā)展，也只有高效的金融業(yè)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)才能健康發(fā)展。上世紀(jì)拉美國家債務(wù)危機(jī)、東南亞金融危機(jī)以及2008年起源于美國華爾街蔓延至全球的國際金融危機(jī)，都有一個重要的共同原因：金融業(yè)嚴(yán)重脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融脫實(shí)向虛，自我循環(huán)。
 
客觀看待我國金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)互動發(fā)展中存在的問題
 
實(shí)體經(jīng)濟(jì)決定金融，金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這是二者互動發(fā)展的客觀規(guī)律。十八大以來，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下，我國堅(jiān)持深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力加快發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。與此同時，金融改革迅速推進(jìn)，初步構(gòu)建了涵蓋銀行、證券、保險、信托、基金、期貨等多業(yè)態(tài)的綜合金融體系，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力明顯增強(qiáng)。但與此同時，金融在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中深層次問題逐步顯露，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡，資金“脫實(shí)向虛”的苗頭日趨明顯。
 
一是金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的拉動力減弱，融資效率低下，尤其是信貸與GDP之間的正向缺口持續(xù)擴(kuò)大，杠桿率快速攀升。二是金融資源錯配日益嚴(yán)重，金融資源集中流向房地產(chǎn)、國有企業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，小微企業(yè)、新興行業(yè)融資難。同時，期限錯配也日益凸顯，以銀行為絕對主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)供給資金期限偏短，而工業(yè)化的深入發(fā)展與城市化的不斷推進(jìn)，對股權(quán)類長期資金的需求日益增多，我國多層次資本市場發(fā)展尚需提高。三是金融空轉(zhuǎn)有所加劇，實(shí)體投資越來越冷。金融企業(yè)借助于加杠桿，搞嵌套，掙“快錢”，資金在金融系統(tǒng)內(nèi)“空轉(zhuǎn)”，沒有注入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)之中。四是資本市場發(fā)展不平衡，間接融資比重過大。通過對2012—2016年社會資本融資結(jié)構(gòu)的分析發(fā)現(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資過于依賴銀行，直接融資市場發(fā)育不充分，直接融資渠道不暢。五是部分金融產(chǎn)品創(chuàng)新異化，偏離了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初衷，創(chuàng)新之初就是以規(guī)避監(jiān)管，追求高收益高杠桿為目的，有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則以金融創(chuàng)新之名行非法集資和逃避監(jiān)管之實(shí)。
 
推動金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改革措施
 
首先，深化利率和匯率市場化改革，建立健全金融市場運(yùn)行基準(zhǔn)。一要建立由市場供求關(guān)系決定利率的機(jī)制，逐步穩(wěn)妥地放開利率管制。二要定期調(diào)整國債收益率，加強(qiáng)國債流通機(jī)制建設(shè)，提高國債產(chǎn)品的流通性。三要完善人民幣匯率的市場化形成機(jī)制，大力發(fā)展外匯市場，逐步擴(kuò)大人民幣匯率的浮動空間。
 
其次，發(fā)展多層次資本市場，拓展實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資渠道。要建立以主板為塔尖，以中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板為塔身，以各類場外交易市場為塔底的金字塔式的直接融資結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場作用，滿足多樣化的市場直接融資需求。繼續(xù)深化債券市場改革創(chuàng)新，建立流通順暢統(tǒng)一的債券市場。規(guī)范發(fā)展各類機(jī)構(gòu)投資者，鼓勵私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險投資基金、天使投資基金創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)。完善期貨和保險市場建設(shè)，推進(jìn)期貨和保險創(chuàng)新品種和服務(wù)。
 
再次，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的軟環(huán)境。加大對轉(zhuǎn)型升級企業(yè)貸款融資的財(cái)政貼息力度，積極運(yùn)用財(cái)政手段提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險判斷和定價能力。加快推進(jìn)信用體系建設(shè)，嚴(yán)厲打擊惡意逃廢金融債務(wù)行為，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)合法權(quán)利。及時修訂抵押擔(dān)保的相關(guān)法律法規(guī)，支持金融機(jī)構(gòu)設(shè)立和運(yùn)用新的抵押擔(dān)保方式。建立信用評級、信用增進(jìn)、風(fēng)險緩釋等機(jī)制，為金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的軟環(huán)境。
 
最后，筑牢監(jiān)管體系，防范化解金融風(fēng)險。在分業(yè)監(jiān)管模式下，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空，產(chǎn)生政策套利；充分發(fā)揮國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的作用，通過金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的加強(qiáng)和提升，更好應(yīng)對金融機(jī)構(gòu)在綜合化經(jīng)營過程中可能產(chǎn)生的各種風(fēng)險；加強(qiáng)預(yù)警監(jiān)測，建立科學(xué)有效的預(yù)警指標(biāo)體系；規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，堅(jiān)決打擊非法集資和違規(guī)金融業(yè)務(wù)，筑牢金融“防火墻”；加強(qiáng)信用立法和信用體系建設(shè)，有效減少金融機(jī)構(gòu)因信息不對稱引發(fā)的信用風(fēng)險。
 
 
 
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